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IPO中的中止審查和終止審查
編輯:admin    發布時間:2018-01-19

一、什么是中止審查?

所謂的中止審查就是證監會根據情況或發行人申請暫停對發行人進行審查。在審核過程中,有些企業因為出現了一些客觀情況,使得審核程序無法繼續,或者存在對其信息披露的真實性、準確性、完整性的質疑且有一定的線索,需要通過必要的核查來查清事實。在這些情況下,為維護正常的審核秩序,本著對發行人和投資者負責的態度,我們會將這些企業列入中止審查的名單。


二、中止審查的情形是什么?

目前證監會明確規定了中止審查的八大情形:

對象

情形

時間節點

發行人、控股股東和實際控制人

違法違法被立案調查

案件尚未結案

保薦機構、律所等中介機構

首發、再融資、并購業務違法,其他業務違法且立案調查

案件尚未結案

簽字保薦人、簽字律師等簽字人員

首發、再融資、并購業務違法,其他業務違法且立案調查

案件尚未結案

保薦機構、律所等中介機構

中國證監會采取限制業務活動、責令停業整頓、指定其他機構托管、接管等監管措施,

措施尚未解除

保薦人、簽字律師等中介簽字人員

中國證監會依法采取市場禁入、限制證券從業資格等監管措施

措施尚未解除

發行人

有關部門對有關法律、行政法規、規章的規定的解釋

解釋尚未明確

發行人

發行其他證券品種導致審核程序沖突

-

發行人及保薦機構

主動要求中止審查,理由正當且經中國證監會批準。

-


三、中止審查的原因是什么?

雖然文件規定了中止審查的四種情形,在實際操作中,主要有四種情況。

情形一、申請文件不齊備等導致審核程序無法繼續的;

情形二、發行人主體資格存疑或中介機構執業行為受限導致審核程序無法繼續的;

情形三、對發行人披露的信息存在質疑需要進一步核查的;

情形四、發行人主動要求中止審查或者其他導致審核工作無法正常開展的。

在當前審核嚴格把控的情況下,一些企業決定暫緩審核,不敢上會,找各種理由拖延 “以時間換空間。


四、什么是終止審查?

終止審查指的是證監會依發行人申請或情況結束對發行人的審核。


五、終止審查的情形?

(一)申請人主動要求撤回申請; 
(二)申請人是自然人,該自然人死亡或者喪失行為能力; 
(三)申請人是法人或者其他組織,該法人或者其他組織依法終止; 
(四)申請人未在規定的期限內提交書面回復意見,且未提交延期回復的報告,或者雖提交延期回復的報告,但未說明理由或理由不充分; 
(五)申請人未在本規定第十七條第二款、第三款規定的30個工作日內提交書面回復意見。 


六、終止審查的主要原因是什么?


編號

原因

1

因行業等原因,業績下滑甚至虧損

2

報表異常波動且不能合理說明原因

3

未能回復審核中提到的問題

4

未及時更新申報材料

5

經營戰略及上市計劃調整

6

合規性問題未解決

7

企業知難而退


七、2017年終止審查的情況如何?

2017年全年,終止審查的企業總數為146家,僅12月就有45家企業被終止審查。

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